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尾盘急跌 期债短期弱势难改
时间:2017-01-25 14:22:00    来源:中国证券报    浏览次数:    财经首页    我来说两句()

  24日,受MLF操作利率上调消息影响,国债期货尾盘惊现断崖式急跌,截至收盘,10年期国债期货主力合约T1703跌0.85%,创去年12月19日以来最大单日跌幅。市场人士指出,短期资金面仍是左右债市的主要因素,尽管节前资金面料将平稳,但节后资金回笼压力较大,且货币政策仍将维持中性偏紧,叠加金融去杠杆、人民币汇率贬值压力等,债市调整难言结束,未来利率中枢大概率将缓慢上行,期债料整体偏弱震荡。

  半小时跌近1元

  24日,国债期货市场冲高回落,早盘受资金面恢复宽松影响,10年期国债期货主力合约T1703一度上涨0.24%,尾盘则惊现断崖式下跌,短短半小时左右下跌近1元,最终大幅收跌于0.85%,报96.27元,成交2.71万手;此外,昨日5年期国债期货主力合约TF1703早盘一度反弹近0.3%,尾盘半小时左右也快速跳水约0.5元,截至收盘大跌0.36%报99.095元,成交7646手。

  与此同时,昨日银行间现券收益率上行幅度也明显扩大,10年期国债活跃券160023收益率上行6.5bp报3.3%,10年期国开活跃券160213收益率上行9bp报3.92%,160210收益率上行9bp报3.965%。

  据业内人士透露,昨日期债尾盘大幅跳水,主要因有消息称央行当日开展1年期MLF操作,利率3.1%,较上次操作提高10BP。随后央行披露的操作结果显示,该次6个月和1年期MLF操作利率均上调10bp。

  分析人士称,尽管流动性平稳跨节无忧,但节后面临资金的集中到期,流动性压力不容忽视,此次“MLF加息”进一步加剧了市场对节后流动性风险的担忧,令国债期货明显承压,预计短期市场情绪将维持谨慎。

  料保持偏弱震荡

  市场人士指出,春节假期将至,债市成交清淡,本周最后两日期债料延续偏弱震荡,建议投资者空仓观望。进一步看,美联储加息进程中人民币汇率贬值压力犹存,国内经济短期企稳,基本面对债市的支撑减弱,货币政策维持中性稳健,节后流动性风险仍不容忽视,金融去杠杆也将延续,债市情绪整体相对谨慎,未来一段时间内期债料偏弱震荡。

  国泰君安期货表示,市场认同“临时流动性便利”未触动央行货币政策“中性”基调,节前资金面收紧的压力略有缓解,然而市场传言监管部门将出台“127号文”升级版,正式把同业存单纳入同业负债的口径,去杠杆政策隐忧或增大债券收益率上行风险,需关注后续政策细节的落定情况,预计春节前期债在资金面平稳的情况下仍将维持窄幅震荡格局,且收益率曲线或趋于陡峭化。

  新湖期货分析师李明玉进一步指出,在没有看到基本面明显转弱、3个月SHIBOR利率企稳之前,金融机构去杠杆导致债市调整的风险就没有完全消除,债市仍面临较大下行压力。中短期内,只有预期差和超跌反弹带来的交易机会,除非经济基本面在中短期内超预期下滑。整体看,期债中短期仍将下跌为主。记者 王姣

关键字:期货,资金,杠杆,利率,国债,弱势债市,市场,短期,压力,收益率
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